Después de un desafiante 2023 caracterizado por la falta de capital y tasas de interés elevadas, las startups y las firmas de capital de riesgo se están preparando para otro año exigente en 2024.
Daniel Lloreda, uno de los cofundadores del fondo de capital de riesgo H20 Capital, compartió sus reflexiones sobre las expectativas para las startups en 2024. Destacó la atención de Estados Unidos en la disminución de las tasas de interés, lo cual ha generado cierta euforia en los mercados bursátiles. Sin embargo, Lloreda advierte sobre la necesidad de precaución debido a la complejidad de la situación macroeconómica que podría afectar adversamente a los mercados.
La rentabilidad como clave para una recaudación de capital exitosa
El experto Lloreda, predice que en 2024, la tendencia hacia la rentabilidad continuará. Las startups con márgenes sólidos y una tracción significativa de usuarios estarán en una posición privilegiada para atraer capital.
Según Pilot, el 57% de las startups respaldadas por capital de riesgo necesitarán buscar nuevos fondos en 2024, con un 38% que tiene una ventana de financiamiento de 12 meses o menos.
Sin embargo, esta perspectiva no debería generar pánico. Lloreda enfatiza que esta situación es inherente al ciclo de inversión de riesgo, donde las startups generalmente aseguran rondas de financiamiento para 18 meses, según Pilot.
Estrategias de fondos diferenciadas
Lloreda afirma que el éxito en la recaudación de capital dependerá del enfoque específico de cada fondo. H20 Capital, por ejemplo, se especializa en etapas de presemilla y semilla, dirigidas a emprendedores en software, fintech y mercados.
El cofundador señala que para los emprendedores en etapas de presemilla o semilla, el momento puede ser oportuno para buscar rondas Serie A o B, siempre y cuando tengan rentabilidad para competir con la competencia regional y transnacional.
El optimismo del mercado se debe a la anticipación de que Estados Unidos reducirá las tasas de interés. Lloreda destaca que esto ha generado cierta euforia en los mercados de valores, alentando a emprendedores e inversores a desplegar capital en busca de oportunidades de alto riesgo.
Sin embargo, Lloreda advierte que es crucial monitorear la situación macroeconómica en enero para evaluar la continuidad de esta tendencia.
Lecciones aprendidas en 2023
El fondo H20 Capital destaca la importancia de la paciencia como una lección clave de 2023. En un entorno donde muchos fondos optaron por gastar su capital rápidamente, la gestión cuidadosa les permitió retener entre el 60% y el 65% de su fondo de $62 millones en 2022.
La lección extendida incluye la necesidad de buscar las mejores oportunidades de inversión y reinvertir en emprendedores sólidos dentro de su cartera, incluyendo empresas destacadas como Jüsto, Tul, Mercado Favo y OnTop.
Un aprendizaje fundamental fue la importancia de «invertir y emprender con expectativas realistas». Lloreda destaca que no todas las startups alcanzarán valoraciones de mil millones de dólares, pero incluso aquellas con rendimientos modestos pueden tener un impacto significativo.
Invertir y emprender con expectativas realistas
En línea con esta idea, el cofundador sugiere que es crucial alinear las expectativas con el precio de entrada y el crecimiento proyectado de la startup hasta que se logre la rentabilidad.
Finalmente, Lloreda concluye que los sectores con las mejores expectativas en 2024 son las startups centradas en mercados, Software como Servicio (SaaS) e infraestructura de pagos.
El panorama para la recaudación de capital en 2024 estará marcado por la rentabilidad, estrategias específicas de fondos, optimismo en tasas de interés bajas y valiosas lecciones aprendidas en 2023.
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