La inversión en Venture Capital en Latinoamérica ha comenzado a mostrar señales claras de recuperación durante 2025. Según un estudio de Endeavor y Glisco Partners, en 2024 se registró un crecimiento del 26 % en comparación con el año anterior, alcanzando los USD 2,850 millones invertidos en startups de la región. México y Argentina se han posicionado como protagonistas en este proceso de reactivación, impulsados por rondas de financiamiento significativas y la consolidación de sus ecosistemas emprendedores. Este panorama evidencia una maduración sostenida del capital de riesgo y un nuevo enfoque hacia compañías con modelos sostenibles, eficiencia operativa y visión regional.
México recupera el segundo lugar regional en inversión de riesgo
Durante 2024, México recuperó el segundo lugar entre los países latinoamericanos con mayor inversión en Venture Capital, solo superado por Brasil. De acuerdo con Vincent Speranza, director general de Endeavor México, el país levantó USD 635 millones, lo que representó un crecimiento del 37 % respecto al año anterior. Este repunte fue impulsado por rondas destacadas como las de Clip, que obtuvo 100 millones de dólares, y Jüsto, que levantó 70 millones.
El 65 % del capital levantado en México fue destinado a etapas avanzadas, específicamente rondas Growth y Late Stage. Esta concentración refleja el interés de los inversionistas en compañías con tracción comprobada y equipos experimentados. Además, se consolidó a la Ciudad de México como un hub regional de talento e inversión, tanto en etapas tempranas como en procesos de escalamiento.
Argentina y Ualá: impulso significativo al ecosistema local
Argentina también ha sido pieza clave en la recuperación del capital de riesgo regional. El estudio revela que la ronda de USD300 millones levantada por la fintech Ualá representó el 73 % del capital total recaudado en el país durante 2024. Esta transacción no solo impulsó el volumen de inversión, sino que reforzó la confianza en proyectos con visión sostenible y métricas de rentabilidad comprobadas.
La participación de fondos locales y extranjeros fue esencial para la reactivación del ecosistema argentino. Un ejemplo de esta colaboración es la inversión del fondo mexicano Cometa en la startup argentina de inteligencia artificial Numia, que cerró una ronda de USD3.5 millones. Esta operación confirmó el interés regional en empresas con crecimiento validado y modelos sólidos desde su etapa semilla.
Maduración del ecosistema y preferencia por compañías sostenibles
Uno de los hallazgos clave del informe de Endeavor y Glisco Partners es el aumento de capital a pesar de una disminución del 2 % en el número de rondas. En total, se registraron 432 operaciones en 2024. El crecimiento del monto total levantado se explicó por la prevalencia de mega rondas en etapas avanzadas y el auge del venture debt como herramienta de financiamiento complementaria.
El tiempo promedio entre las rondas Series A y B se ha alargado de 9 a 25 meses, reflejando un entorno más enfocado en consolidación y sostenibilidad. En la etapa semilla, las inversiones representaron el 62 % del total de rondas, aunque con tickets promedio menores, que pasaron de USD1.7 a USD1.5 millones. Los fondos buscan ahora equipos sólidos, líderes técnicos experimentados y una tracción temprana comprobable.
Combinación de capital regional e internacional
Durante 2024, se observó un regreso de grandes fondos internacionales a América Latina, acompañados por una participación de inversionistas regionales. Esta combinación fue ejemplificada por la ronda de Serie B de la startup colombiana Cobre, que levantó USD35 millones con el apoyo de fondos como Oak HC/FT (EE.UU.), QED Investors, Canary (Brasil) y Kaszek (Argentina).
Según José Vicente Gedeón, CEO de Cobre, el nuevo enfoque de los fondos prioriza modelos de negocio claros, visión robusta y métricas que respalden el crecimiento. Este cambio en la dinámica del venture capital ha elevado los estándares del ecosistema, atrayendo inversión hacia compañías con propuestas de valor definidas y equipos ejecutores eficaces.
Una etapa de consolidación con proyección regional
La reactivación del Venture Capital en América Latina, con México y Argentina al frente, marca el inicio de una etapa de consolidación para el sector. Se ha priorizado la calidad sobre la cantidad, favoreciendo a startups con fundamentos sólidos, rentabilidad sostenible y visión de expansión regional. La participación mixta de capital regional e internacional fortalece el ecosistema, promoviendo una recuperación estructurada y con expectativas optimistas para el futuro cercano.
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